Finanzwirtschaft

A: Finanz- und Kapitalwirtschaft.- A.10. Einführung.- 11. Entscheiden und Handeln in und zwischen den Wirtschaftseinheiten.- 12. Finanzwirtschaft und Kapitalwirtschaft: Vorgänge und Zustände.- A.20 Die Kapitalwirtschaft: zustandsverbundenes Denken.- 21. Finanzierungen.- 21.1 „Fremdkapital“.- 21.2 „Eigenkapital“.- 22. Investitionen.- 22.1 Finanz-Investitionen.- 22.2 Potentialfaktor-Investitionen.- 22.3 Lagerbestands-Investitionen.- 22.4 Ausbildungs-oder Human-Investitionen.- 23. Zusammenfassende Übersicht.- A.30 Die Finanzwirtschaft: vorgangsverbundenes Denken.- 31. Die drei Aufgaben des Finanzwirtschaftens.- 32. Die Aufgaben des Leistungswirtschaftens und des Finanzwirtschaftens im Verhältnis zueinander.- 33. Das entscheidungsvorbereitende Rechnen für das finanzwirtschaftliche Entscheiden und Handeln.- 34. Die Einbettung der Investitions- und Finanzierungs-Rechnung (IFR) in die Betriebswirtschaft.- A.40 Marktbezogenes finanzwirtschaftliches Entscheiden und Handeln.- B: Finanzierung.- B.10 Kennzeichnungen und Abgrenzungen.- 11. Einordnung und Übersicht.- 12. Merkmale, Kategorien und Typen der Finanzierung.- 13. Die Kapitalfinanzierungen — Typen [1] und [2].- 14. Die anderen Typen der Außenfinanzierung.- 14.1 Stundungen im Leistungs-Entgelt-Verhältnis — Typ [3].- 14.2 Subventionsfinanzierung mittels Finanzhilfen - Typ [4].- 14.3 Das Moratorium - Typ [5].- 15. Die Entgeltfinanzierung - Typ [6].- 16. Die Typen der Innenfinanzierung.- 16.1 Die Finanzierung durch das Bilden von Rückstellungen - Typ [7].- 16.2 Die Finanzierung durch das Verrechnen von Abschreibungen - Typ [8].- 16.3 Die Finanzierung durch das Bilden stiller Rücklagen - Typ [9].- 16.4 Die Finanzierung durch das Bilden offener Rücklagen - Typ [10].- 17. Begriffe „Finanzierung“.- B.20 Die Eigenfinanzierung der Personen-Unternehmen.- 21. Eigenfinanzierung.- 22. Die Finanzierung der Einzelunternehmung mit Eigenkapital.- 23. Die Finanzierung des Gesellschaftsvermögens von Personengesellschaften mit Eigenkapital.- 23.1 Die Personengesellschaft.- 23.2 Die Finanzierung des Gesellschaftsvermögens mit Eigenkapital.- 24. Die Verzinsung des Eigenkapitals und die Verteilung von Gewinn bzw. Verlust bei Personengesellschaften.- B.30 Die Eigenfinanzierung bei Aktiengesellschaften.- 31. Die Struktur der Aktiengesellschaft (AG).- 32. Die Definition des Gesetzgebers.- 33. Gründungsfinanzierung der AG.- 34. Der Eigenkapitalkostensatz und sein Umfeld.- 35. Ertragswert und Marktpreis für Aktien.- 35.1 Wert-Determinanten und Preisbildungs-Faktoren.- 35.2 Der Ertragswert der Aktie nach dem Bewertungsmodell von Gordon.- 35.3 Drei Fall-Konstellationen.- 36. Beteiligungsfinanzierung im Zeitablauf: die Kapitalerhöhung bei der AG.- 37. Das Bezugsrecht als Vehikel der Dividendenpolitik.- 38. Der positive Ankündigungseffekt einer Kapitalerhöhung.- 38.1 Fall-Beschreibung.- 38.2 Marktverfassungen: Einteilungen und deren Verwendung.- 38.3 Unterfälle zur Informations-(In)effizienz.- 38.4 Was heißt „informations-effizienter Kapitalmarkt“?.- 38.5 Zusammenfassung.- 39. Die Risiken eines möglichen Aktienkaufes.- B.40 Fremdfinanzierung.- 41. Aspekte der Fremdfinanzierung.- 42. Fremdkapital-Finanzierung mittels Darlehen.- 42.1. Darlehens-Hingabe mit festem Zinssatz.- 42.2. Darlehens-Hingabe mit variablem Zinssatz.- 42.3 Die Risiken einer möglichen Darlehens-Aufnahme mit variablem Zinssatz.- 43. Fremdkapital-Finanzierung mittels Wertpapieren.- 43.1. Wertpapier-Fremdkapitalfinanzierung mit festem Zinssatz.- 43.2. Wertpapier-Fremdkapitalfinanzierung mit variablem Zinssatz.- B.50 Kapitalstruktur.- 51. Grundlagen des Modells von Modigliani und Miller.- 51.1 Asymmetrische Marktverfassungen.- 51.2 Die alternativ-substitutive Modell-Grundlage.- 51.3 Symbolverzeichnis und sechs Beziehungen.- 52. Zusammenstellung der theoretischen Aussagen des Modells von Modigliani und Miller.- 52.1 Das Geschäftsrisiko der betrachteten Unternehmung Uj.- 52.2 Die Unternehmung Uj ohne Einsatz von Fremdkapital.- 52.3 Der Ertragssatz rEK der Aktie bei Verschuldung der Uj.- 52.4 Das Kapitalstrukturrisiko des Aktionärs.- 52.5 Die Eigenkapitalkosten der verschuldeten Unternehmung.- 52.6 Die Irrelevanz der Kapitalstruktur.- 52.7 Die Einbettung des MM-Modells in eine bestimmte Marktverfassung.- 53. Die Umsetzung in das Ergebnis des Modells von Modigliani und Miller.- 53.1 Der Ertragssatz rEK der Aktie.- 53.2 Die Eigenkapitalkosten bei Geschäfts- und Kapitalstrukturrisiko.- 54. Warum steigt das Risiko der Eigenkapital-Geber mit höherem Fremdkapital-Anteil?.- 55. Optimale Kapitalstruktur versus Kostenbetrags-Theorie.- 56. Das Modell von Modigliani und Miller als Eigenkapitalkosten-Betragsmodell.- 57. Der überflüssige Gang zum Anlageberater.- B.60 Das Konzept der Eigenkapitalkosten.- 61. Einführung.- 62. Die ökonomische Grundstruktur des Eigenkapital-Kostenkonzepts.- 63. Die Behinderungen des Ertrags aus den Real-Investitionen auf dem Weg zum „Ertrag der Aktie“.- 63.1 Risiken und Informationsunvollkommenheiten.- 63.2 Handlungsunvollkommenheiten: Steuern.- 63.3 Integration.- 64. Zweck und Bausteine des Konzepts der Eigenkapitalkosten.- 65. Aktienbewertung und Eigenkapitalkosten im Steuerfall.- 65.1 Das Beispiel im Nicht-Steuerfall.- 65.2 Einführung eines Steuersystems.- 65.3 Die steuerbedingte „extra burden“ der Aktienfinanzierung.- 65.4 Der „Ausgleich“ des negativen Kapitalwerts.- 65.5 Der Preis der Aktie auf der Grundlage der Mindestrendite im Steuerfall.- 65.6 Der Preis der Aktie bei Verzicht auf Selbstfinanzierung.- 66. Ein Beispiel für echtes Wachstum im Steuerfall.- 67. Die Kosten zusätzlichen Beteiligungskapitals.- 68. Die Eigenkapitalkosten verschiedener Besteuerungssysteme.- 69. Finanzwirtschaft und Besteuerung.- 69.1 Einführung.- 69.2 Finanzwirtschaftliche Steuerwirkungslehre.- 69.3 Finanzwirtschaftliche Neutralitäten der Besteuerung.- C: Investitions- und Finanzierungs-Rechnungen für Real-Investitionen.- C.10 Kennzeichnungen und Abgrenzungen.- 11. Die Produktionsfaktoren einerseits und die sachlichen Potentialfaktoren als Investitionen andererseits.- 12. Sachlich-zeitliche Verknüpfungen bei Real-Investitionen, die sachliche Potentialfaktoren sind.- 13. Die Einbettung der Investitions-Entscheidung in das wirtschaftende Handeln.- 14. Zur Kennzeichnung der Investitions- und Finanzierungs-Rechnung.- 15. Die Typen-Gliederung der Investitions- und Finanzierungs-Rechnung: ein Überblick über die Abschnitte C.20 bis C.50.- C.20 Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei vorhandenem Kapital.- 21. Die abstrakte und die konkrete Entscheidungssituation.- 21.1 Die Beschreibung der abstrakten Entscheidungssituation.- 21.2 Die konkrete Entscheidungssituation des Investors in to.- 22. Die Endvermögenswert-Rechnung, kurz: Endwert- Rechnung.- 22.1 Der Vergleich der Alternativen mit Hilfe der Endwert-Rechnung.- 22.2 Die Aufteilung der Periodenüberschüsse auf Amortisation, Kapitalertrag und Gewinn-Überschuss am Ende.- 23. Das Rechenverfahren „interner Zinsfuß“ und seine Ergänzung zur Endwert-Rechnung.- 23.1 Kennzeichnung des Verfahrens und das Rechenbeispiel.- 23.2 Kapitalbindung und Kapital-Ertragssatz: das Rechenverfahren zur Ermittlung des internen Zinsfußes einer Investition.- 23.3 Die Kapitalerträge als die Struktur des Gesamt-Erfolges.- C.30 Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei vollkommenem Kapitalmarkt bzw. bei Einsatz nur einer Kategorie der Kapitalfinanzierung.- 31. Die Beschreibung der Marktsituation in to.- 32. Das Bewerten des Zeitunterschiedes von Zahlungen gegenüber dem Rechenzeitpunkt to als die Begründung für das Abzinsen/Diskontieren.- 33. Die Ermittlung des Ertragswerts und des Kapitalwerts mit dem Kalkulationszinssatz im.- 33.1 Beschreibung der Situation.- 33.2 Abzinsungsrechnung: das Diskontieren der Et bzw. der PÜt.- 33.3 Vergleich der Alternativen mit Hilfe der Barwert-Rechnung.- 34. Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei Finanzierung ausschließlich mit Fremdkapital.- 34.1 Die Fremdkapitalkosten von Ao gerechnet.- 34.2 Die Fremdkapitalkosten von EWoiFK gerechnet.- 35. Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei Finanzierung ausschließlich mit Eigenkapital.- 35.1 Die Eigenkapitalkosten von Ao gerechnet.- 35.2 Die Eigenkapitalkosten von EWoiEK gerechnet.- 35.3 Zusammenfassung.- 36. Auswertungen.- 36.1 Vergleichende Gegenüberstellung.- 36.2 Probleme-Übersicht.- 36.3 Quintessenz.- C.40 Die Problematik der Verknüpfung von Investition und Finanzierung in der Investitions- und Finanzierungsrechnung.- 41. Unvollkommenheit, Unsicherheit und die fallweise Finanzierungssituation als die drei Ursachen.- 41.1 Der unvollkommene Kapitalmarkt.- 41.2 Der Kapitalmarkt bei Unsicherheit.- 41.3 Die jeweilige Finanzierungssituation.- 42. Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei gleichzeitig notwendiger Kreditaufnahme mit der Folge gemischter Finanzierung.- 43. Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei zurechenbarer gemischter Finanzierung.- 43.1 Die Finanzierungssituation mit Kreditaufnahme und gleichzeitiger Kreditverlängerung.- 43.2 Die rechnerische Lösung des Entscheidungsproblems.- 43.3 Kann man bei gemischter Finanzierung abzinsen, um den Ertragswert und den Kapitalwert der Investition zu errechnen?.- 43.4 Bei gemischter Finanzierung und finanzwirtschaftlicher Rechnung ist die Vorteilsgröße an einen Zeitpunkt gebunden.- 43.5 Gemischte Finanzierung mit Eigenkapitalkosten, die vom Ertragswert EWoiEK des eingebundenen Eigenkapitals gerechnet werden.- 44. Die Vorteilhaftigkeit einer Investition bei Aufnahme von Beteiligungskapital gegen Gewinnbeteiligung.- 45. Rückblick.- C.50 Die Vorteilhaftigkeit einer Investition auf der Grundlage der durchschnittlichen Kapitalkosten.- C.60 Zur Problemgeschichte der Finanzwirtschaft und der Investitions- und Finanzierungsrechnung.- 61. Der Kalkulationszinssatz dient (nur) der Bewertung.- 62. Der Kalkulationszinssatz vertritt die Finanzierung unter der Annahme, dass es nur eine Kategorie der Kapitalfinanzierung gibt.- 63. Der Habenzinssatz als Kalkulationszinssatz.- 64. Der unvollkommene Kapitalmarkt als Ursache des Zählerproblems „Vergleichbarkeit“.- 65. Der unsichere Kapitalmarkt.- 66. Der vollkommene Kapitalmarkt bei Unsicherheit.- 67. Simultane Investitions- und Finanzierungsmodelle.- 68. Die je Zeitpunkt fallweise Investitions- und Finanzierungssituation.- 69. Marktverfassungen und Institutionen infolge unvollkommener Märkte.- Stichwortverzeichnis.